2026年10月美国CPI月涨0.4%，住房、能源等推高通胀

一块标牌显示了2026年11月2日亚特兰大一家Quiktrip加油站的汽油和柴油价格。

Elijah Nouvelage | Bloomberg | Getty Images

受汽油价格涨幅趋于温和影响，10月通胀从9月的急速攀升中回落，但由于食品和住房等类别推高消费者价格，通胀仍处于高位。

美国劳工统计局周二报告称，经季节性因素调整后，作为通胀晴雨表的消费者价格指数10月环比上涨0.4%。低于9月的0.6%，但高于经济学家预期的0.3%。

“高得令人不安，”穆迪首席经济学家Mark Zandi说。“美联储不会对此感到满意。这无疑让美联储12月再次加息的可能性更大。”

美联储利用通胀数据来指导利率政策。近期通胀回升之际，美国央行于9月加息；经济学家普遍认为这主要是伊朗战争所致。美联储在10月上一次会议上维持利率不变。

经济学家通常会评估一种名为“核心”CPI的指标——该指标剔除了波动较大的食品和能源价格——以考察美国经济潜在的通胀走势。

该核心指标10月上涨0.3%，与9月和8月的涨幅相同。Zandi表示，若月度读数稳定在0.2%左右，将更符合美联储2%的年度通胀目标。

通胀高于美联储目标已经五年多。

由于一年前发生的联邦政府长期停摆，美国劳工统计局没有在最新的CPI报告中公布年度通胀数据。这场从10月1日持续至11月12日的停摆扰乱了该机构的常规数据收集工作，因此该机构没有发布2025年10月的通胀报告。

财富管理公司Glenmede投资策略与研究主管Jason Pride周二在一封电子邮件中写道：“投资者不需要同比数据，也能看出这是一份显示通胀高企的报告，价格并未沿着可持续的路径回落至美联储2%的目标。”

他写道：“只有出现极为有力的通胀降温证据，才能打消美联储12月加息的念头，而这份报告传递的信息恰恰相反。”

为什么CPI通胀居高不下？

经济学家指出，CPI读数高于预期有四个主要原因。

1. 住房

Zandi表示，周二CPI报告中通胀读数异常偏高的最大推手或许是住房。

他说，住房是CPI中占比最大的组成部分，该类别的变化对指数月度读数有显著影响。

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根据美国劳工统计局的数据，10月“居所”CPI指数上涨0.3%，占CPI涨幅的30%以上。

不过，Zandi表示，他预计这种情况不会持续，因为这与美国市场租金的走势不符。

他说：“CPI数据的月度波动幅度确实很大。”“每个月的情况都大不相同。”

2. 能源

2026年10月15日，美国加利福尼亚州洛杉矶市中心展示的汽油和柴油价格。

Mike Blake | Reuters

但经济学家表示，更广泛的因素也在推高价格。

“当前核心通胀反映了三大异常冲击：关税、能源价格和人工智能相关需求，”资产管理公司Vanguard Group的美国高级经济学家Josh Hirt周二在一封电子邮件中写道。

经济学家表示，伊朗战争推高了油价，进而抬高了汽油、柴油和航空燃油等由原油提炼而来的燃料价格。

CPI数据显示，10月汽油价格上涨1%，较9月9.1%的月度涨幅大幅回落。

经济学家表示，尽管柴油价格已从近期的历史高点回落，但仍处于高位，未来几个月可能会更广泛地波及美国经济。

Capital Economics北美高级经济学家Thomas Ryan表示：“柴油价格向CPI各个领域的传导非常缓慢，因为它会影响运输成本。”

Ryan说：“这些事情需要时间。我预计，至少在未来三到六个月内，这都会带来通胀压力。”

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Zandi表示，10月已有一些迹象表明柴油价格的影响正进一步扩散，例如食品价格上涨。他说，柴油价格走高增加了将食品运送到杂货店货架上的成本。

CPI数据显示，10月食品价格上涨0.5%，而9月持平。

经济学家表示，航空燃油成本攀升也促使航空公司提高票价。CPI报告显示，10月机票价格上涨0.4%；此前几个月的月度涨幅分别为1.2%、2.7%和3.8%。

3. 关税

Zandi表示，特朗普政府征收关税带来的通胀影响应会在年底前消退，前提是白宫不再推动征收更多进口税。

他说，玩具、家具和家电等某些实物商品类别在10月出现较高通胀率，可能是因为企业已将关税成本转嫁给消费者。

4. 人工智能

一张航拍照片显示了Meta Prometheus园区的一部分。该园区是一个人工智能数据中心和超级集群项目，拍摄于2026年11月1日，地点为俄亥俄州纽奥尔巴尼。

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经济学家表示，为人工智能提供支持的数据中心建设推高了电力和消费电子产品的价格。

Ryan表示，这些数据中心导致技术设备短缺，例如用于iPhone等家用电子产品的存储芯片。