SEC通过修订，更新投资公司和投资顾问的小型实体定义
SEC Adopts Amendments to Update Definitions of Small Entity for Investment Companies and Investment Advisers
美国证券交易委员会（SEC）通过修订，更新《监管灵活性法》下投资公司、投资顾问和业务发展公司的小型实体定义。修订提高资产门槛、调整关联基金资产合并计算方式、取消投资顾问总资产门槛，并规定每10年通过命令调整资产门槛以反映通胀。SEC称，这些调整旨在让监管灵活性分析覆盖更具代表性的小型实体，并尽量减轻其所受规则的重大经济影响。
修订将影响投资公司、投资顾问和业务发展公司的小型实体认定，资产管理行业可据此了解SEC监管灵活性分析所覆盖群体的调整方向。
这些修订进一步践行了委员会了解并回应小型实体关切的承诺
华盛顿特区，2026年11月4日 —
美国证券交易委员会今天通过了对相关规则的修订，这些规则界定了哪些注册投资公司、投资顾问和业务发展公司符合《监管灵活性法案》（RFA）所规定的小型实体资格。
委员会长期致力于了解并回应小型实体的关切。此次通过的修订承认，自最初设定用于界定“小型实体”的资产规模门槛以来，资产管理行业在数十年间已大幅发展。此次修订有助于确保委员会依据《监管灵活性法案》所做的分析涵盖更具代表性的投资公司、投资顾问和业务发展公司群体，这些实体均被视为“小型实体”；因此，修订旨在尽可能减轻委员会规则对这些市场参与者造成的重大经济影响。
美国证券交易委员会主席 Paul S. Atkins 表示：“近30年来，委员会首次更新投资公司和投资顾问的小型实体定义，这是消除不必要监管负担、实现规则体系现代化的重要一步。这些修订能更准确地界定相对于当今市场而言属于小型实体的注册投资公司、投资顾问和业务发展公司类型，并有助于确保委员会的规则制定反映这一现实。”
《监管灵活性法案》的部分目标是促进监管的有效性和效率，包括考虑替代监管方式，以尽可能减轻联邦规则制定对小型实体造成的重大经济影响。委员会会根据受监管实体的相关特征调整监管规定，并权衡其规则对小型实体的影响，其中包括依据《监管灵活性法案》开展监管灵活性分析。
具体而言，修订内容包括：
- 提高投资公司、投资顾问和业务发展公司被视为小型实体所适用的资产规模门槛。
- 更新界定小型实体时合并计算关联基金资产的方式。
- 取消投资顾问总资产门槛。
- 规定每10年通过命令对资产规模门槛进行通胀调整。
通过公告已发布于美国证券交易委员会网站，并将刊载于《联邦公报》。
最后审阅或更新日期： 2026年11月4日
来源：SEC 新闻稿 · sec.gov