中信证券称非AI板块仍有结构性修复机会

中信证券认为，AI 投资放缓不意味着应继续看空非 AI 板块，此前非 AI 板块已经历深度估值调整。配置上建议适度分散，关注稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和 AI 新技术题材，并称以 PB-ROE 为代表的稳健回报型策略相对景气策略更占优。

中信证券认为，AI产业行情仍处早期，非AI板块已经历深度估值调整，若AI投资增速放缓，非AI板块有望迎来结构性修复。其配置建议围绕稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材适度分散。中信建投称AI需求驱动功率半导体迈向新周期，中金公司认为Agents全面爆发仍需等待技术和成本突破。

中信证券认为，市场调整已前置，明年结构性转机增多，科技板块内部走势分化，非AI板块存在广泛的结构性修复机会。资金出清仍需时间，PB-ROE等稳健回报型策略相对景气策略更占优，市场风格或有重大转变。配置可适度分散，关注稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材。