van Geelen警示AI基建融资断链风险

Citrini创始人James van Geelen称，AI基础设施建设已从主要依靠科技巨头自身现金流转向高度依赖股权和债务融资；若AI商业收入增长不及预期并引发市场情绪逆转，行业增量资金链可能断裂。 他指出，AI商业收入（ARR）的增长远落后于模型能力提升和市场预期。上述断链风险是其对收入表现与融资依赖的判断，并非已经发生的结果。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。