中信证券称新云厂商短期融资缺口可承接

中信证券在10月19日发布的报告中称，新云厂商短期融资缺口仍可由公开市场融资、客户合同支持的GPU抵押融资和客户预付款承接；真正的现金流压力测试可能在2028年到来，届时AI需求能否转化为租金回款将影响高杠杆扩张的可持续性。 报告测算，2027年新云相关资本开支接近5000亿美元，年新增融资需求约3100亿美元；四大云服务提供商截至2026年第二季度末的未起租租赁承诺为8305亿美元。

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