摩根士丹利下调三星与SK海力士目标价

摩根士丹利分析师Shawn Kim下调三星电子和SK海力士目标价，并将三星电子普通股升为首选股，同时警示2028年内存行业盈利可能面临压力。报告列出的因素包括2027年底新产能投产、数据中心项目延期、内存占AI服务器BOM成本较高及HBM溢价收窄；其长期DRAM利润率假设也向历史均值下调。报告称，当前估值已大幅压缩，但AI供应链盈利预测仍在上调，后续焦点在盈利预测是否转向下修。