华泰证券称AI影视按形态分层落地

华泰证券研报指出，AI影视正呈现结构性分化，中剧和网络电影率先跑通，长剧与院线仍受剧本、人物情感表达和画面一致性制约。AI影视的成本结构转向人力与算力，分账模式趋于主流，并通过文旅IP与AI出海拓展变现；叙事质量仍是决定内容价值的核心变量。

华泰证券研报指出，AI影视按成熟度分层落地，中剧和网络电影率先跑通，长剧与院线仍受剧本、情感表达和画面一致性制约。《后西游记》以台网同步跑通小屏闭环；AI影视成本转向人力与算力，分账模式趋于主流。剧作能力不足、模型半年一代带来的返工和复合型人才稀缺仍是痛点，叙事质量决定内容价值。