中信证券建议以景气和供给出清应对高利率

中信证券、东吴证券、方正证券和银河证券分别研判A股后市，关注高利率环境下的景气与供给出清品种、政策托底及AI产业进展。东吴证券称政策延续“存量托底”主基调，AI模型发布加速，个人Agent出现早期渗透信号；方正证券建议关注科技、核心资源及非银金融，银河证券看好新质生产力相关配置线索。

中信证券看好周期与供给出清相关交易，并建议关注 AI 投资周期是否出现拐点。

中信证券提出，以景气和供给出清应对高利率，并密切跟踪 AI 投资周期拐点。原文未提供具体判断依据、数据或投资建议细节。

中信证券提出，以景气和供给出清应对高利率，并密切跟踪 AI 投资周期拐点。原文未提供具体行业、指标或判断依据。

中信证券提出，以景气和供给出清应对高利率，并密切跟踪 AI 投资周期拐点。原文未提供具体分析、数据或投资建议细节。

中信证券研报认为，油价回稳、非农数据低于预期及美联储加息预期下修，均未改变全球长期债券收益率走高的趋势。持续强劲的私人部门投融资需求和万亿美元投资带动北美走出金融危机后的低增长、低利率“非常态”；AI 投资周期拐点到来前，全球高利率将是需要应对的常态。

中信证券研报认为，油价回稳、非农数据低于预期及美联储加息预期下修，均未改变全球长债利率走高；持续强劲的私人部门投融资需求是其背后原因。研报称，在AI投资周期拐点前，全球高利率环境仍需应对，北美AI及与中国中央财政扩张相关的领域对海外高利率不敏感，而出海和资源板块承压。研报提出，短期关注景气品种和供给出清品种，并密切跟踪AI投资周期拐点。

中信证券研报认为，油价回稳、非农数据低于预期及美联储加息预期下修，均未改变全球长债利率走高，持续强劲的私人部门投融资需求是背后原因。研报称，在AI投资周期拐点到来前，全球高利率环境是需要应对的常态，并建议短期关注景气品种和供给出清品种，密切跟踪AI投资周期拐点。