茅台国际化业务承压，将优化海外渠道

贵州茅台董事王莉在2026年第三季度业绩说明会上表示，海外消费需求疲软，渠道适配、文化及口味差异、政策监管和物流成本等因素令公司国际化业务承受较大压力。茅台通过调整投放节奏为渠道减负，并加强海外渠道管控、整治“回流酒”，这些调整对当期国际化业务收入产生了一定影响；公司将持续优化海外渠道体系和市场生态。

贵州茅台董事王莉在2026年第三季度业绩说明会上表示，公司国际化业务发展承受较大压力。海外市场面临消费需求疲软、渠道与需求适配不足、文化及口味差异、政策监管和物流成本等挑战；茅台通过调整投放节奏、整治“回流酒”和加强渠道管控应对，并称这些调整对当期国际化业务收入产生了一定影响。