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华泰证券：A股风格切换进行时
【华泰A股策略：风格切换进行时】华泰证券研报指出，第一，A股盈利短周期或于2026年报起有所承压，但地产、技术、产能等中长周期错位使得结构性机会仍将涌现，非金融企业ROE中期向上趋势未变，内需消费、顺周期等板块有底部反转潜力；第二，当前A股相对海外估值折价已调整较为充分，但绝对估值与部分行业筹码或尚未充分消化，考虑美元及信用周期演化，机会或在明年下半年；第三，风格切换正在进行，三类风格因子指向1H27大市值、价值中的ROE低位修复品种有望占优；第四，关注ROE改善、AI投资后半场、“六张网”、美国中期选举、再通胀二阶导等投资主线。
AI 导读
华泰证券研报称，A股盈利短周期或从2026年报起承压，但结构性机会仍将涌现，非金融企业ROE中期向上趋势未变。风格因子指向1H27大市值、价值中的ROE低位修复品种有望占优；投资主线包括ROE改善、AI投资后半场、“六张网”、美国中期选举和再通胀二阶导。
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