医药及医疗类ETF上涨，公募基金三季度医药持仓环比提升

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17分钟前 7,314

医药股、医疗股上涨，创业板医药ETF国泰、医药ETF嘉实涨超2%；医疗ETF国泰、中药ETF银华、中药ETF汇添富、医疗ETF华宝、医疗ETF广发、中药ETF华泰柏瑞、中药ETF鹏华、生物医药ETF天弘、医疗ETF嘉实上涨。

消息面上，“药王”礼来大涨逾6%，股价创历史新高，并成为全球首个市值达1.3万亿美元的医药公司。礼来盘前公布了2026年第三季度业绩：营收为243.97亿美元，同比增长39%，高于LSEG预期的约226亿美元，其中销量增长53%，实际价格下降15%。报告口径净利润为64.51亿美元，每股收益7.22美元，同比增长16%；非GAAP每股收益7.48美元，同比增长7%，高于LSEG/IBES预期的6.49美元。

国家药监局9月披露的数据显示，今年以来我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%，首付款规模超过百亿美元，单笔平均交易金额、首付款金额及占比同步提升。2025年，我国在研创新药数量约占全球三分之一。

根据券商统计的数据显示，从基金三季度持仓看，公募基金整体和全基医药重仓持仓环比提升：26Q3全部公募基金的医药重仓占比为10.1%，环比+3.5pct，超配比例为5.32%，环比+3.4pct；26Q3全部公募主动基金的医药重仓占比为10.5%，环比+4.4pct，超配比例为5.81%，环比+4.4pct；26Q3全部非药基金的医药重仓占比为4.1%，环比+2.1pct，低配比例为-0.59%，环比+2.1pct；26Q3全部非药主动基金的医药重仓占比为5.8%，环比+3.2pct，超配比例为1.1%，环比+3.2pct。

今年三季度医药板块基金持仓重仓个股情况：

全部公募基金的持仓总市值TOP5：药明康德（818亿）、恒瑞医药（201亿）、药明生物（153亿）、信达生物（142亿）、康龙化成（138亿）；主动增持市值TOP3：药明康德（+202亿）、药明生物（+73亿）、金斯瑞生物科技（+48亿）；主动减持市值TOP3：信达生物（-31亿）、荣昌生物（-18亿）、三生制药（-14亿）。

医药主动基金的持仓总市值TOP5：药明康德（117亿）、海思科（70亿）、恒瑞医药（68亿）、康龙化成（66亿）、凯莱英（63亿）；主动增持市值TOP3：药明生物（+19亿）、泰格医药（+18亿）、康龙化成（+16亿）；主动减持市值TOP3：泽璟制药（-14亿）、荣昌生物（-14亿）、三生制药（-10亿）。

非药主动基金的持仓总市值TOP5：药明康德（392亿）、药明生物（84亿）、恒瑞医药（48亿）、泰格医药（41亿）、信达生物（30亿）；主动增持市值TOP3：药明康德（+134亿）、药明生物（+60亿）、金斯瑞生物科技（+29亿）；主动减持市值TOP3：泰格医药（-5亿）、康方生物（-5亿）、信达生物（-3亿）。

对于医药板块，国联民生证券指出，步入全球价值兑现新周期中国创新药出海蓬勃发展，有望迈入全球价值兑现新周期。一方面，中国正成为全球药企重要的创新供给端，BD交易不断创新高。另一方面，国产创新药出海有望步入全球价值兑现新周期。

国金证券表示，关注创新药产业链前三季度创新药出海延续高景气。据官方披露，一季度我国创新药对外授权交易额超过600亿美元，上半年累计约1100亿美元，前三季度累计约1300亿美元，已接近2025年全年水平。创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们看好创新药板块投资机会。

招商证券认为，创新药超预期此轮创新药板块的行情由两条逻辑共同支撑。第一，超预期业绩是政策托底与出海BD落地的双重作用结果；第二，本轮行情的启动源于基本面良好的CXO龙头形成溢价和估值修复。国内CXO龙头出海授权数量与利润均实现规模增长后，市场形成“创新药对外授权CXO属于高门槛的技术密集型标的”的共识，为溢价提供了充分支撑。

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