大摩恢复覆盖哔哩哔哩美股，给予“增持”评级及21美元目标价

大行评级｜大摩：恢复覆盖哔哩哔哩美股，予其“增持”评级及目标价21美元

AI 导读

摩根士丹利恢复覆盖哔哩哔哩美股，给予“增持”评级，目标价为21美元。该行预计今明两年总收入分别增长8%和12%，广告收入分别增长23%和15%，明年游戏收入净增15亿元。毛利率预计由今年的37.2%升至明年的38.2%，今明两年 non-GAAP 纯利预计分别增长13%和35%。

正文

摩根士丹利发表研报指，恢复覆盖哔哩哔哩美股，予“增持”评级，目标价21美元。该行预期，哔哩哔哩广告收入增长将持续高于行业，而多元新游戏管线有望推动明年游戏业务增长转正。该行预计今明两年的总收入分别增长8%及12%，其中广告收入分别增长23%及15%，游戏收入则料于明年净增长15亿元。该行预期毛利率将由今年的37.2%进一步改善至明年的38.2%，今明两年non-GAAP纯利则料分别增长13%及35%。

来源：格隆汇 · gelonghui.com