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东方证券：权益市场回调拖累投资收益，上市险企三季度盈利承压
【东方证券：权益市场回调拖累投资收益 上市险企三季度盈利承压】东方证券发布研报称，3Q26上市险企资产负债两端均面临压力。投资端受权益市场回调及去年同期高基数影响，预计投资收益及归母净利润明显下降;寿险负债端受到去年同期新单业务高基数及近期保费增速转负影响，业务增长面临压力。从保险主业来看，1H26五家上市险企新业务价值均实现正增长，主要财险公司综合成本率维持在95%左右，保险主业仍具备一定盈利支撑。估值方面，主要A股上市险企滚动P/EV估值处于历史相对低位，中国人保PB估值亦低于历史均值。当前估值已处于历史偏低水平，随着权益市场企稳及投资收益改善，上市险企盈利有望逐步修复，板块具备估值修复空间。建议重视短期业绩承压背景下的保险板块配置机会。
AI 导读
东方证券预计，3Q26上市险企受权益市场回调及去年同期高基数影响，投资收益和归母净利润明显下降，寿险业务增长也面临压力。1H26五家上市险企新业务价值均实现正增长，主要财险公司综合成本率维持在95%左右。主要A股上市险企滚动P/EV估值处于历史相对低位，东方证券认为权益市场企稳、投资收益改善后，盈利有望逐步修复。
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