东吴证券维持瑞芯微“买入”评级，预计端侧AI新品四季度集中放量

东吴证券研报指出，瑞芯微业绩保持高增，端侧AI新品放量在即。前三季度业绩保持高增长，盈利表现持续向好。2026年前三季度公司预计归母净利润13.10–13.50亿元，同比增长68.04%–73.17%；归母净利润增速高于营收增速，综合毛利率保持稳定，端侧AI业务增长持续带动公司业绩提升。公司AIoT芯片平台持续发展，机器人、汽车电子、机器视觉及工业应用等产品线保持高速增长。随着端侧AI在更多场景落地，公司产品应用范围进一步扩大。我们认为，机器人、汽车电子等领域的需求增长将为公司后续业务发展提供支撑。三季度供应链影响部分订单交付，预计四季度逐步恢复。多款新品四季度集中放量，主控与协处理器双线布局逐步完善。看好公司在端侧AI主控芯片及协处理器领域的产品布局，维持“买入”评级。