财信证券维持若羽臣“买入”评级，称双轮驱动下业绩增长空间可期

财信证券研报指出，自有品牌与品牌管理双轮驱动，若羽臣业绩增长空间可期。作为一家以消费者需求为核心驱动的新消费品牌企业，若羽臣深耕产品力与市场洞察，成功孵化绽家、斐萃等自有品牌，构建起品牌定位清晰、差异化互补的自有品牌矩阵。2026年4月，公司完成百年高端护肤品牌奥伦纳素的收购，补齐高端护肤板块布局，自有品牌版图进一步完善。展望未来，公司“自有品牌孵化+品牌管理服务”双轮驱动模式持续夯实：自有品牌端，随着品牌矩阵持续扩容、品类边界不断拓宽，绽家、斐萃有望延续增长势头；奥伦纳素SKU梳理完毕、国内核心渠道运营承接工作稳步推进，品牌价值有望逐步兑现。品牌管理端，公司依托成熟全链路运营能力持续赋能合作品牌，2026年上半年拜耳康王、贝乐欣等品牌增长表现亮眼。整体而言，公司双轮驱动格局成型，增长动能充足，业绩兑现确定性较强，持续看好公司中长期成长空间。维持公司“买入”评级。