摩根士丹利上调微软目标价至650美元，称首财季业绩强劲开局

大行评级｜大摩：上调微软目标价至650美元，首财季业绩强劲开局

AI 导读

摩根士丹利称，微软2027财年首财季收入为923亿美元、同比增长19%，经营溢利为459亿美元、同比增长21%，均好于预期。Azure按固定汇率环比增长加速6个百分点至48%，该行预计第二财季增至49%至50%，并将微软目标价从600美元上调至650美元，维持“增持”评级。

推荐理由

报告将微软云业务增长加速与人工智能变现、基建效率及经营杠杆联系起来，可帮助读者梳理其业绩表现与估值判断的依据。

正文

摩根士丹利发表报告指，微软9月底止2027财年首季强劲开局，收入923亿美元，同比升19%，经营溢利459亿美元，同比升21%，均好过预期，微软云业务强势日益转化为盈利增长。即使第三方产能延迟，Azure按固定汇率环比增长加速6个百分点至48%，仍优于预期；第二财季指引进一步加速至49%至50%。该行维持对其“增持”评级，目标价由600美元上调至650美元，因增长加速、人工智能变现扩大，以及基建效率支持经营杠杆，并认为现股价交易于预测2028财年市盈率约21倍仍相当便宜。

来源：格隆汇 · gelonghui.com