中邮证券维持华大九天“买入”评级，关注参股芯行纪补齐布局布线EDA工具

中邮证券研报指出，华大九天参股芯行纪，加速补齐布局布线EDA核心工具。芯行纪主营布局布线工具研发销售，产品功能完备，已获得国内IC设计企业验证及主流代工厂合作支持。公司在数字EDA领域坚持自主研发与产业投资并行，已推出十余款商业化工具，并布局近十家产业链企业，全流程工具体系将进一步拓展数字EDA业务市场空间，本次投资符合公司整体发展战略。韬定律重构设计方法学，引领公司构筑自主EDA竞争力。传统摩尔定律的几何缩微路径已逼近物理极限，韬定律提出以“时间缩微”替代“几何缩微”。EDA作为设计方法学的载体，亟需构建适配韬定律的完整工具链，实现系统性能、功耗、面积、可靠性最优。预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16/21/26亿元，实现归母净利润分别为1.41/2.11/3.29亿元，维持“买入”评级。