浙商证券上调铂科新材至“买入”评级，预计芯片电感业务推动业绩增长

研报掘金丨浙商证券：铂科新材AI芯片电感加速放量，上调至“买入”评级

AI 导读

浙商证券研报指出，铂科新材2026年前三季度归母净利润为4.16亿元，同比增长41.6%；3Q26归母净利润为1.90亿元，环比增长38.61%，芯片电感收入大幅增长。公司芯片电感在手订单超过9亿元，研报预计模块式和TLVR电感占比提升有望改善毛利，并预测2026至2028年归母净利润分别为6.16亿元、9.21亿元和12.85亿元，将评级上调至“买入”。

正文

浙商证券研报指出，铂科新材2026年前三季度实现归母净利4.16亿元，同比+41.6%，3Q26实现归母净利1.90亿元，环比+38.61%。芯片电感收入大幅增长，利润创单季度历史新高；模块式和TLVR电感占比提升，毛利有望进一步改善。在手订单充沛，产能扩张持续推进。公司芯片电感目前的在手订单9亿+，正全力提高产能交付水平。公司作为全球领先的金属软磁粉芯和AI芯片电感提供商，基于前期材料和技术领域的先发优势，长期有望充分受益于AI芯片电感需求的爆发式增长。预计公司2026-2028年实现营收为28.20、39.92、53.14亿元，同比+56%、42%、33%，实现归母净利6.16、9.21、12.85亿元，同比+47%、50%、39%，对应PE分别为42、28、20倍。上调至“买入”评级。

来源：格隆汇 · gelonghui.com